赛诺菲上调全年指引，同时表示将以后期和商业化资产并购应对 Dupixent 专利悬崖
- 第三季度销售额超预期，赛诺菲将全年增长指引上调至按固定汇率计算的低双位数，Dupixent 增长约三分之一，占销售额约 39%。
- 管理层表示将用现金流推进业务拓展，重点是风险较低、能发挥其商业体系优势的后期和商业化资产，同时继续做小型补强并购以充实早期管线，包括来自中国的项目。
- CFO 今年早些时候称，研发交易的资金空间最高约 150 亿欧元，商业化资产收购还可额外增加最高约 100 亿欧元。
💡 要点 基于公开报道的观点
Dupixent 的独占期到 2031 年，但赛诺菲趁业绩强劲时出手，恰恰是成本最低的时点。偏好低风险资产意味着为确定性付溢价，后期免疫与炎症领域的竞价会更激烈。 提到从中国做补强并购是更隐蔽的信号：早期管线将更多靠授权引进，而不是自主研发。
Sanofi targets late-phase and commercial M&A to offset looming Dupixent decline ↗